Специфика облигации федерального займа

Облигации федерального займа или ОФЗ – это государственные ценные бумаги, эмитентом которых от имени государства выступает Министерство финансов Российской Федерации.

ОФЗ – это долговые ценные бумаги нашей страны, которые входят в состав государственного внутреннего долга России.

Облигации федерального займа считаются одними из самых защищенных ценных бумаг на рынке, так как их гарантом выступает государство и обеспечиваются они государственным имуществом. ОФЗ являются точкой надежности ценных бумаг всего рынка страны. Облигации федеральных займов – это инструмент для консервативного инвестора, который предпочитает покупку безрисковых активов с низким доходом.

Для чего Минфин России выпускает ОФЗ?

финансирования дефицита бюджета страны;
погашения государственных долговых;
финансовое обеспечение иных источников финансирования дефицита бюджета страны;
пополнения в течение финансового года остатков средств на счетах федерального бюджета.

Виды облигаций федерального займа

с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)

ПД — означает, что облигация приносит «постоянный» (фиксированный) доход. ОФЗ-ПД являются одними из наиболее распространенных видов ценных бумаг, выпускаемых государством. Главное отличие этого вида ОФЗ – единая ставка купона на весь период обращения, который может быть от 1 года до 30 лет.

Иными словами, инвестор всегда знает размер купонного дохода. Данный вид бумаг особенно хорош в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике).

с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)

ПК - означает «переменный купон». В 2014 году было принято решение привязать купон к RUONIA (взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт). Купонный доход ОФЗ-ПК изменяется и заранее неизвестен, поскольку величина купонного дохода рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты купонного дохода. Для доступа к ним необходимо пройти небольшое тестирование у брокера.

При выборе ОФЗ-ПК инвестору стоит внимательно ознакомиться с условиями расчета купонного дохода конкретной бумаги, а также обратить внимание есть ли так называемая премия (спред, или маржа) к ставке RUONIA.

с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)

Облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции (ОФЗ-ИН). Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги в стране. Доходность таких облигаций непостоянна, так как зависит от изменений номинала.

для населения (ОФЗ-н)

С 2022 года размещение ОФЗ-н Минфином России приостановлено. Однако исполнение обязательств по погашению и выплате купонных доходов продолжается.

ОФЗ считаются одними из самых защищенных бумаг на рынке благодаря тому, что гарантом выплат по ним выступает государство, причем всем своим имуществом, поэтому, как правило, ставки по госбумагам обычно ниже, чем у корпоративных облигаций в тот же период размещения. Тем не менее слишком низкие ставки на аукционе могут привести к тому, что на бумаги будет низкий спрос и план по заимствованиям не будет выполнен по графику. Облигации федерального займа считаются самым надежным способом рублевых инвестиций в России.1

180